Le Haut-Commissariat au Plan du Maroc a publié son bulletin mensuel pour juillet 2025, dévoilant une croissance du PIB de 4,8 % au premier trimestre, portée par une hausse de l’investissement et de la consommation intérieure. Cependant, la balance commerciale reste déficitaire et les indices de prix montrent une stagnation, voire une baisse légère en mai. Tour d’horizon des grands indicateurs économiques du royaume.
Une croissance économique solide au premier trimestre 2025
Le Produit Intérieur Brut (PIB) du Maroc a progressé de 4,8 % en volume au premier trimestre 2025, contre 3 % à la même période en 2024, selon les données corrigées des variations saisonnières (CVS) du Haut-Commissariat au Plan (HCP). Cette accélération s’explique par la reprise des secteurs non agricoles (+4,6 %) et agricoles (+4,5 %), ainsi que par la dynamique de la demande intérieure.
Les secteurs secondaire et tertiaire ont contribué positivement à cette performance. Le BTP enregistre une croissance de 6,3 %, l’électricité et l’eau de 5 %, et les industries de transformation de 3,4 %. Le tertiaire, quant à lui, se distingue par l’hébergement-restauration (+9,7 %), les services sociaux (+6,2 %) et les services publics (+5,3 %).
Une demande intérieure en nette expansion
Les dépenses de consommation finale des ménages ont progressé de 4,4 %, tandis que l’investissement brut (formation brute de capital fixe, variation des stocks, etc.) a bondi de 17,5 %, contribuant à la croissance à hauteur de 4,9 points contre 1,4 point un an plus tôt.
La consommation finale nationale (ménages, ISBL et administrations) a augmenté de 6,7 % en valeur. L’épargne nationale, bien qu’en baisse relative, reste élevée à 26,8 % du PIB, contre 27,6 % en 2024. Toutefois, ce niveau ne suffit pas à couvrir l’ensemble des besoins de financement, puisque l’investissement représente désormais 28,8 % du PIB.
Des échanges extérieurs toujours défavorables
Malgré la bonne tenue de la demande interne, les échanges extérieurs ont pesé négativement sur la croissance. Les importations ont grimpé de 9,8 %, contre une hausse modeste de 2,2 % pour les exportations. Résultat : une contribution négative des échanges extérieurs à la croissance, estimée à -3,8 points au T1 2025, contre -1,3 point un an plus tôt.
Les indices de valeurs unitaires confirment cette tendance : l’indice des prix à l’importation a baissé de 3,5 %, tandis que celui des exportations a reculé de 0,2 %. Le taux de couverture des importations par les exportations passe de 84,4 % à 82,9 % sur les cinq premiers mois.
Évolution des prix à la consommation : une accalmie
En mai 2025, l’indice des prix à la consommation (IPC) a reculé de 0,4 % par rapport à avril, essentiellement en raison d’une baisse de 0,8 % des prix alimentaires. Sur un an, l’inflation reste contenue, avec une hausse modérée de 0,4 %. Les villes les plus touchées par la baisse des prix sont Beni-Mellal (-1,5 %), Safi (-1,2 %), et Tanger (-1,1 %).
Le taux d’inflation sur les cinq premiers mois s’élève à 1,4 %, en hausse par rapport à 0,9 % l’an dernier. À noter que certaines divisions, comme les restaurants/hôtels (+3,9 %) ou le logement/énergie (+3,3 %), contribuent encore à une pression sectorielle haussière.
Perspectives et déséquilibres persistants
Si la croissance est indéniablement au rendez-vous, des déséquilibres structurels persistent. Le déficit commercial s’aggrave, la dette publique augmente (+23,8 %), et le solde budgétaire reste négatif à -27,4 milliards de dirhams fin mai.
L’agrégat monétaire M3 a progressé de 7,8 %, témoignant d’une augmentation de la liquidité dans l’économie. Le marché boursier, quant à lui, affiche des résultats encourageants : le MASI progresse de 35 %, avec une capitalisation dépassant les 944 milliards de dirhams.
À l’horizon du second semestre 2025, la résilience de l’économie marocaine dépendra largement de l’évolution des prix internationaux, du tourisme, et de la stabilité des marchés agricoles. Le HCP reste prudent sur les effets différés d’une conjoncture mondiale incertaine.
Contactez la rédaction
Découvrez The Kinshasa Daily News – votre source incontournable d'actualités en RDC et votre partenaire de croissance ! Restez informé(e) avec nos analyses exclusives sur l'économie, la politique et la culture, tout en profitant d'une plateforme idéale pour promouvoir vos produits ou services auprès d'une audience engagée. Que vous soyez lecteur passionné ou entreprise ambitieuse, nous vous offrons une visibilité optimale grâce à des abonnements premium et des solutions publicitaires sur mesure (articles sponsorisés, bannières, interviews). Rejoignez notre communauté dynamique de décideurs et d'influenceurs !
Contactez-nous dès maintenant pour vous abonner ou promouvoir votre marque, et suivez-nous sur @thekinshasadailynews
.webp)
.webp)
.svg){kind=icon}
Rejoignez notre channel WhatsApp